经济学家调查显示美联储拒绝大幅降息要求

　　接受调查的绝大多数经济学家预计，9月份利率将仅下降四分之一个百分点——这一发现与一些大型华尔街银行要求在下次会议上大幅降息的呼吁相矛盾。

　　接受彭博调查的经济学家中，近五分之四预测美联储将在 9 月 17 日至 18 日的会议上将利率下调至 5% 至 5.25% 之间，其余大部分经济学家则预测降幅更大。预测中值显示，在预定会议召开之前采取罕见的利率调整举措的可能性仅为 10%。

　　7月份就业报告弱于预期，招聘明显放缓，失业率升至近三年来最高水平，此后美联储政策制定者推迟了采取积极行动的必要性。

　　与此同时，以主席杰罗姆·鲍威尔为首的美联储领导人表示，他们正在更加重视充分就业任务，同时继续努力将通胀率降至 2% 的目标。

　　摩根大通和花旗集团等一些华尔街大银行在上周就业报告公布后改变了预测，预计下个月利率将下调半个百分点。更广泛地说，期货投资者的反应是，预计年底前利率将下调 100 个基点，从下个月的 50 个基点开始。

　　然而，经济学家们的共识是，美联储将在 9 月、11 月和 12 月以及 2025 年第一季度的会议上选择较小幅度地加息 25 个基点。这 51 位经济学家在 8 月 6 日至 8 日全球股市抛售之后接受了调查。

　　牛津经济研究院首席美国经济学家瑞安·斯威特 (Ryan Sweet) 表示，要求大幅降息“有些过头，而且是下意识的反应”。“从历史上看，当出现明显的负面经济冲击或数据比以往更糟糕时，联邦公开市场委员会 (FOMC) 会在两次会议之间降息，降息幅度超过 25 个基点。”

　　“彭博经济目前预计，美联储将在 9 月份将政策利率下调 50 个基点，并在接下来的两次会议上分别下调 25 个基点，今年总计降息 100 个基点。”

　　在新的就业数据公布前两天，决策者维持利率不变，但暗示他们更接近降低借贷成本。鲍威尔表示，最早在央行 9 月份会议上降息可能是合适的。

　　美联储官员认为就业增长放缓是经济放缓的迹象，但并不意味着经济衰退。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周一表示，经济增长继续保持“相当稳定的水平”。旧金山联储主席玛丽·戴利同一天表示，美国劳动力市场虽然放缓，但“相当稳健”。

　　调查中，60% 的受访者认为就业市场虽然有所疲软，但依然稳健；另有 24% 的受访者表示，就业市场已明显疲软，但可能会趋于稳定。只有 16% 的受访者预测，大量失业将会发生。

　　46% 的经济学家认为，至于在会议间采取举措，只有出现信贷市场失灵和流动性问题等冲击，才会采取这一举措。

　　Wolfe ResEArch 首席经济学家 Stephanie Roth 表示：“我们认为金融市场可能会迫使美联储减少会议间隔，但除此之外，我们认为上周的数据还不足以成为理由。金融状况很重要，美联储可能会被迫帮助抵消紧缩政策的影响——但这不是我们的基本预测。”

　　尽管近期市场动荡、经济放缓，但 69% 的受访者预测美国经济将实现软着陆，不会出现衰退。另有 10% 的受访者认为，如果美联储采取迅速、积极的行动，美国经济将实现软着陆。只有 22% 的受访者预测美国会出现衰退。

　　在鲍威尔担任主席期间，联邦公开市场委员会只在紧急情况下采取过超大规模举措。2020 年 3 月的前两周，随着新冠疫情开始重创美国经济，该委员会将基准利率下调 1.5 个百分点，并迅速降至零。2022 年，面对不断升级的通胀，联邦公开市场委员会分别将利率上调 50 个和 75 个基点。