第二季度非农生产率增长 加速至年化 2.3%，远高于第一季度上修后的 0.4% 的增幅，也远高于 1.8% 的普遍预期。产出增长 3.3%，工作时间增加 1.0%。尽管生产率加速增长，但同比生产率增长率从 2.9% 放缓至 2.7%，产出增长 3.4%，工作时间增长 0.7%。单位劳动力成本（即企业生产一单位产出的成本）增长率从上一季度的 3.8%大幅下降至年化 0.9%，原因是小时工资增幅放缓至 3.3%。单位劳动力成本的急剧放缓导致同比增长率降至 0.5%，为 2019 年第三季度以来的最低水平。
底线：在美国劳动力市场逐渐降温的情况下，生产率的加速和相应的单位劳动力成本的放缓支持了美联储在九月份降息的理由。
表 1 – 美国——生产率
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本文来源：汇市天下
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