交易者生存指南：风险管理入门

　　交易者往往会忽视风险管理，从而付出巨大的代价。要从交易优势中赚钱，您必须在市场中生存足够长的时间才能获利。

　　要成为一名成功的交易者，您需要实现两件事。

　　首先，找到交易优势。

　　其次，生存足够长的时间，让你的交易优势得以证明。

　　第二个目标是生存目标，被称为风险管理。

　　作为交易者，您需要交易优势。但你还需要在亏损中生存下来才能看到利润。因此，这两个目标同样重要。

　　问题在于交易者通常更重视寻找交易优势。忽视风险管理和生存会付出巨大的代价。

　　这些指南将涵盖风险管理的要点。如果您努力系统地管理风险，您将领先于大多数交易者。

　　为了在市场中生存，您需要在两个广泛的领域管理风险：财务和心理。

　　金融风险管理

　　管理财务风险有两个部分。第一部分与您的整体财务健康状况有关。第二部分是关于保护您的交易资本。

　　个人财务规划

　　贸易是一项资本密集型业务。而且，交易利润没有保障。即使对于最好的交易者来说，交易利润的频率和金额也会波动。

　　这种固有的不确定性意味着什么？

　　这意味着您必须为自己（和您的家属）进行合理的财务规划。如果没有，您将经历财务和精神压力，从而影响您的交易。

　　许多新交易者认为他们只需要存够足够的资金来开设交易账户，就可以开始了。这不是真的。

　　作为一名交易者，为了生存，您必须考虑您的整体财务状况。

　　这些是您需要解决的关键点：

　　▲减少您的开支

　　▲增加你的储蓄

　　▲追踪您的收入来源

　　做这三件事时要牢记一个目标：减少对交易利润的依赖。你越少依赖你的交易利润，你就越能专注于良好的交易。

　　如果您正在寻找一本书来启动您的个人财务计划，请看看这本书。它的理念是将基本的个人理财知识浓缩到索引卡上。

　　永远记住，你是交易者。您的财务规划对于确保您的生存至关重要。无论您在市场内还是市场外陷入财务困境都没关系。如果您确实遇到财务问题，您的交易生涯将是短暂的。

　　避免交易账户破产风险

　　保护您的交易账户的关键是限制您的损失。

　　一些交易者可能认为仅止损就能保护您的交易账户。一些交易者不相信止损单。但我们这里讨论的不是止损。

　　虽然止损是可选的，但限制损失却不是。如果你让自己面临无限损失的可能性，你的生存就会受到威胁。您可能会面临毁掉您的交易账户的风险。

　　有很多方法可以限制您的损失。让我们快速浏览一下每种方法。

　　这些方法并不相互排斥，您通常可以将它们结合起来以获得最佳结果。

　　#1：限制你的头寸规模

　　头寸规模是限制损失的最直接方法。在其他条件不变的情况下，您的头寸规模越大，您的损失就越大。

　　头寸规模是限制损失的有效方法，这样您就可以在策略的亏损中幸存下来。

　　拿交易账户的 2% 来冒险通常被认为是一条经验法则。然而，最好从您的预期表现中得出头寸调整模型。（参见蒙特卡罗模拟。）

　　#2：使用止损单

　　对于技术交易者来说，止损单是一种有效的风险管理工具。您可以使用价格模式和 S/R 水平来设置逻辑止损。

　　通过止损，您可以计算出在给定头寸规模下您将损失多少。将其与您的头寸规模模型一起使用，您将有更大的生存机会。

　　然而，许多交易者忽略了一个重要的警告。不保证止损。

　　对于每日时间框架内操作的交易者来说，市场可能会超出您的止损位。在这种情况下，您可能会遭受意想不到的巨额损失。

　　即使对于日间交易者来说，缺乏流动性也可能导致您的止损单遭受大幅滑点。

　　在这种情况下，您的损失仅受您的头寸规模的限制。（这就是为什么头寸规模如此重要。）

　　确实，止损并不完美。然而，在大多数情况下，它们仍然是管理风险的强大且有用的工具。

　　#3：购买带有场外 (OTM) 选项的保险

　　这里的想法是用廉价的场外期权来对冲你的头寸。这些廉价的价外期权很可能会到期而毫无价值。但它们会保护您免受任何灾难性的不利市场波动的影响。

　　例如，您可以购买 OTM 看跌期权来对冲多头头寸以应对市场崩盘。当市场崩溃时，您的股票头寸将会亏损。但与此同时，您的看跌期权的价值将会增加，以补偿您的股票头寸损失。

　　#4：采用多头期权头寸

　　当我进行波段交易并持有隔夜头寸时，我更喜欢这种方法。我没有购买标的股票，而是选择具有高内在价值的深度市场（ITM）看涨期权。对于空头头寸，我使用看跌期权。

　　多头期权头寸的优点：

　　●潜在损失仅限于期权价值

　　●降低缺口风险

　　●承受洗盘（由于没有传统的止损单）

　　当然，这种方法也有其挑战。与股票不同，期权会过期。您需要在期权到期之前市场向有利的方向发展。最重要的是，为了获得最佳结果，您需要积极管理您的交易头寸。

　　单击此处了解有关使用深度 ITM 期权而非股票头寸的更多信息。

　　警告：出售裸期权

　　出售裸期权会让您面临无限的损失。您可能会定期赚取少量利润，但一笔糟糕的交易有可能让您的账户血本无归。

　　有一些方法可以管理这种风险，但它们并不是万无一失的。

　　单击此处了解有关出售裸期权的危险的更多信息。

　　心理风险管理

　　作为一名交易者，要生存，您需要的不仅仅是财务资本。您还需要保留您的心理资本。

　　心理资本是一个广义的术语，指的是您以有纪律的方式进行交易的意志力和信心。

　　限制您进行的交易数量

　　在这里，我谈论的是限制您在给定时间内进行的交易数量。（例如一天三笔交易）

　　一些交易者考虑对他们可以进行的交易数量设置上限，作为财务保护的一种形式。其他人则认为这是对其潜在利润的限制。因此，根据您所在的阵营，您可能想也可能不想限制交易数量。

　　但这种思路掩盖了这一贸易限制的真正目的。

　　限制交易数量的实际影响是心理上的。意志力是一种有限的资源。每笔交易都需要认真的分析、专注和纪律。

　　限制交易数量将确保您尽最大努力只进行最好的交易。这种熔断在连续胜负之后尤为重要。傲慢或复仇心态可能会占上风，事情就会变得疯狂。

　　假设您有一个合理的头寸调整模型。在这种情况下，你更有可能首先耗尽你的心理资本。在您的交易账户面临破产风险之前，您更有可能精神疲惫。

　　因此，限制交易数量的真正目的是保护你的思想。（间接地也是您的交易资本。）

　　注意：上述讨论主要适用于全权委托交易者。对于系统交易者来说，更相关的目标不是限制交易数量，而是监控您的交易系统。

　　以正确的流程为目标（而不是绩效）

　　您在给定时期内的交易结果是您的策略和市场价格行为的函数。

　　由于您无法控制市场，因此短期内您的交易结果也不是您可以控制的。

　　因此，每天追求固定利润的目标是站不住脚的。如果你这样做，你就忽视了市场。很快，当您试图达到理想的利润水平时，您就会开始过度交易。这意味着灾难。

　　因此，您应该专注于遵循正确的流程来执行您的策略。专注于进行每笔交易的原因，而不是其结果。

　　如果您有交易优势，这是在利润出现之前保持活力的最佳方法。

　　结论

　　管理您的财务风险：

　　养成良好的个人财务习惯，以实现可持续的交易生涯。

　　限制您的交易损失以保护您的交易账户并避免破产风险。

　　管理您的心理风险：

　　限制您进行的交易数量，以防止做出错误的交易决定。

　　专注于您的交易过程而不是结果以保持正确的方向。

　　让我们回忆一下。要成为一名成功的交易者，您需要

　　寻找交易优势

　　生存足够长的时间，让你的交易优势证明自己

　　本指南旨在帮助您实现第二个目标：生存足够长的时间以从您的交易优势中受益。风险管理本身并不提供交易优势。

　　由于风险管理与交易优势没有直接联系，因此对交易者来说通常显得不那么有吸引力。但请考虑一下：

　　假设您有交易优势——一种产生正预期的策略。

　　您希望交易优势因破产而白白浪费吗？或者您想通过尽可能长时间地留在游戏中来充分利用交易优势？

　　对于懂得如何交易的交易者来说，生存是唯一的游戏。

　　这就是为什么我在文章中花了整整一章来介绍基于风险的交易方法。它讨论了财务、心理和运营风险及其相互关系。