外汇随通胀波动

　　通货膨胀对汇率的影响

　　外汇汇率由央行的货币政策决定。如果投资者预期货币政策将收紧（限制性政策），他们就会买入货币，而扩张性（宽松）货币政策则促使他们卖出货币。央行的决定可能受到各种因素的影响，包括全球风险、国内宏观经济统计数据、政治局势或金融市场动荡。然而，在正常情况下，应该考虑通货膨胀，以了解监管机构的进一步行动。

　　从经济学角度来说，通货膨胀是指商品和服务的总体价格长期上涨或纸币存量过度增加导致其贬值。可以合理地假设，通货膨胀增长会导致货币购买力下降和利率下降。但实际情况并非如此。通常，美国消费者价格上涨会引发大量美元购买，反之亦然。为什么？投资者预计美联储将收紧货币政策以抑制通胀增长。任何央行的主要任务都是控制通胀。这被称为“目标设定”。2% 的水平被认为是最佳通胀值。如果有理由认为这一水平将被超过，监管机构就会提高利率。相反，如果基本指标无法自行达到目标，则可能会放松货币政策。

　　央行有时会走得太远。 过度的货币限制不仅会导致通胀逆转，还会增加衰退风险：金融资源变得昂贵，从而导致投资规模减少。美国和加拿大现在也发生了类似的事情。随着通胀开始放缓，美联储和加拿大央行决定暂停正常化。他们过去几年的行动可能过于积极。

　　美国通胀动态和美联储利率

　　加拿大的通胀动态和加拿大央行利率

　　似乎没有什么比这更简单的了：只需跟踪通胀，根据通胀动态以及对某种货币的持仓情况预测央行的行动。没错，但通胀远非一成不变，就像市场一样。 例如，美联储在距离目标还很远的时候启动了新一轮货币政策紧缩。监管机构必须预见事件，以免让消费者价格失控增长。预测在审查和理解监管机构的观点方面发挥着重要作用。它们基于消费者、生产者或央行本身的通胀预期。美国指标目前处于“稳定”状态，这使得美联储在正常化过程中更加灵活。

　　因此，要预测某家央行未来的货币政策，进而预测汇率，就需要清楚地了解中长期通胀将走向何方以及变化速度。  这个问题并不容易回答，有时不仅投资者会感到困惑，监管者也会感到困惑。然而，如果答案太容易找到，那么所有人都会发财。但这是少数人的命运。