美联储最青睐的通胀指标 7 月份上涨 0.2%，符合预期

　　关键点

　　7 月份核心个人消费支出价格上涨 0.2%，同比上涨 2.6%。12 个月的数据略低于 2.7% 的预期。

　　全项目通胀率分别为 0.2% 和 2.5%，符合预期。

　　个人收入增长0.3%，略高于0.2%的预期，而消费者支出增长0.5%，与预测一致。

　　在美联储准备实施四年多来首次降息之际，根据美联储青睐的衡量标准，7 月份通胀率小幅上升。

　　美国商务部周五报告称，个人消费支出价格指数当月上涨 0.2%，较去年同期上涨 2.5%，与道琼斯指数的一致。

　　扣除波动较大的食品和能源价格，核心个人消费支出当月也上涨了 0.2%，但比去年同期上涨了 2.6%。12 个月的数据略低于 2.7% 的预期。

　　美联储官员往往更关注核心通胀数据，将其作为衡量长期趋势的更好指标。12 个月来的核心通胀和总体通胀均与 6 月份持平。

　　核心价格减去住房价格是美联储的另一项关键指标，本月仅上涨了 0.1%。根据周五的报告，随着其他通胀成分的下降，住房价格却表现得十分坚挺，7 月份再次上涨了 0.4%。

　　报告的其他部分，美国经济分析局表示，个人收入增长 0.3%，略高于 0.2% 的预期，而消费者支出增长 0.5%，与预期一致。尽管个人储蓄率降至 2.9%，为 2022 年 6 月以来的最低水平，但消费仍保持强劲增长。

　　从成分来看，过去一个月通胀率变化不大。经济分析局表示，商品价格下跌不到 0.1%，但服务价格上涨了 0.2%。

　　从 12 个月来看，商品价格下跌不到 0.1%，而服务价格上涨 3.7%。食品价格上涨 1.4%，能源价格上涨 1.9%。

　　市场对此消息反应不大，股指期货指向华尔街小幅高开，美国国债收益率也走高。

　　RSM 首席经济学家约瑟夫·布鲁苏拉斯 (Joseph Brusuelas) 写道，这些数据“表明美国经济重新建立了价格稳定”。

　　“随着美联储开始降息，美国经济有望达到或超过长期 1.8% 的增长率，这应该会为经济增长和招聘奠定基础，”他补充道。“随着利率下降，这些数据支持商业部门承担风险，也支持投资者承担风险，他们现在期待经济扩张持续增长。”

　　该报告发布之际，市场预计 9 月份降息的可能性为 100%，唯一的不确定性是美联储是否会采取渐进式措施将基准利率降低四分之一个百分点，还是更激进地将利率降低半个百分点。

　　根据芝加哥商品交易所集团 (CME Group) 的美联储观察指标，在周五公布利率决议后，市场定价略微倾向于降息四分之一个百分点，即降息 25 个基点，使得降息 50 个基点的可能性降至 30.5%。

　　最近几天，美联储主席杰罗姆·鲍威尔等政策制定者表示有信心通胀率正在回升至美联储2%的目标。

　　预计美联储现在将从几乎完全专注于降低通胀，转向至少同样专注于支持劳动力市场。尽管失业率仍处于 4.3% 的低位，但过去一年呈上升趋势，调查显示招聘放缓，工人认为找工作越来越难。

　　现在人们的注意力将转向一周后发布的八月份非农就业报告，根据 FactSet 的数据，预计该报告将显示就业人数增加约 175,000 人。