黄金是“特朗普 2.0”时代的最佳避风港？

　　新调查显示，如果共和党候选人唐纳德·特朗普在 11 月赢得总统大选，黄金将成为投资者最好的对冲资产，因为他的政策可能会削弱美元并进一步推高黄金价格。

　　该新闻机构在最新的市场实时脉搏中报道称： “在 480 名受访者中，支持在特朗普连任的情况下将贵金属作为避险资产的人数是支持美元的人数的两倍。” “超过 60% 的受访者认为，如果共和党候选人连任总统，美元最终将走弱。

　　历史经验支持他们对贵金属的看涨立场，特朗普任期内美元下跌逾 10%，而黄金现货价格却上涨逾 50%。

　　他们写道：“特朗普的减税、关税和放松监管的政纲被华尔街视为通胀因素，甚至可能迫使美联储再次加息。11 月的红色浪潮将迎来共和党对国会的控制，赋予特朗普更大的自由度来制定全面的经济政策，这可能会进一步刺激贵金属价格徘徊在历史高位附近。”

　　摩根大通分析师格雷戈里·希勒 (Gregory ShEArer) 表示：“黄金处于上涨的最佳位置。”他指出，地缘政治紧张局势、赤字不断增加、央行储备多样化以及对冲高通胀已经推动金价创下新高。“无论选举结果如何，这些因素可能都会持续存在，但在特朗普 2.0 或‘红色浪潮’情景下可能会进一步放大，”他补充道。

　　尽管黄金在特朗普任内最显著的涨幅出现在 2020 年，因为投资者在百年不遇的新冠疫情期间纷纷避险，但报告指出，这“甚至不是我们在过去五十年中看到的任何一位总统任内的最大涨幅”，因为乔治·W·布什和吉米·卡特任内的金价涨幅更大。

　　报告称：“这一次，宏观背景再次有利于黄金。”“美联储预计将在 9 月开始降息。自 2022 年以来，各国央行一直在大举购买黄金，以摆脱对美元的依赖。”

　　调查显示，三分之二的受访者认为特朗普再次出任总统将“破坏美元作为世界储备货币的地位”。

　　StoneX Group 首席市场策略师凯瑟琳·鲁尼·维拉 (Kathryn Rooney Vera) 表示：“客户投资组合正在增加黄金持有量。人们对美元走弱的预期很高。技术、结构和基本面因素都支持黄金。”

　　虽然黄金作为避险资产明显胜出，但调查受访者对特朗普2.0对美元的影响存在分歧，一些人认为无论谁赢得大选，美元都会走弱。“持续的高赤字和较低的利率将进一步推动去美元化，并引发主权债务危机，”一位受访者写道。“如果卡玛拉·哈里斯获胜，情况也会一样。”

　　美元和美国国债传统上被视为地缘政治动荡时期的全球避险资产，但调查结果“表明，美元可能不会从本土政治动荡中受益”。

　　XTB 研究主管凯瑟琳布鲁克斯表示：“由于潜在的无序选举、特朗普担任总统的财政影响，美国正在产生自身的风险溢价，这使得美元在 2025 年面临风险。”

　　MLIV Pulse 调查于 7 月 22 日至 26 日通过彭博新闻终端和在线读者进行，参与者包括投资组合经理、经济学家和散户投资者。