日元发生了什么？接下来会发生什么？

　　周末，日元交易员们有些震惊，因为日元兑美元汇率先是下跌了 200 点多。随后，美元兑日元汇率暴跌近 500 点，并回到了 9 月中旬的低点。这自然引发了一个问题：过山车式的波动是否已经结束，以及接下来会发生什么。

　　日元波动最近变得相对常见，与该货币标志性的稳定性大相径庭。但这一举动尤其引人注目，因为它是该国政治变化的结果。这意味着货币的方向可能会随着该国的财政政策而改变。这对美元/日元的预测也有重大影响。

　　秋季的准备

　　上周末，我们得知了日本政府中自民党领袖竞选的结果，这是一场异常激烈的选举。自二战结束以来，自民党一直有效地管理着国家，这意味着无论谁成为自民党领袖，都将成为新首相。岸田文雄表示，由于自民党在腐败丑闻之后人气下降，他不会竞选连任。但同时，民众对持续的通货膨胀并不满意，这意味着选举可能会对外汇产生影响。

　　直到周五，市场都相当确定自民党将选举高市早苗出任最高职位。她是经济安全部长，以鸽派立场而闻名，希望帮助经济增长并对新的加息采取“谨慎”态度。她基本上是一个极端鸽派。

　　令人震惊的结果

　　然而，在令人紧张的选举结果中，自民党代表选择防卫大臣石破茂担任新首相。这是一个令人惊讶的举动，因为石破茂被视为一个颇具争议的人物，毫不羞于批评他的议会同事。然而，他在选民中颇受欢迎，这表明政界人士已经注意到该党在民意调查中的下滑。

　　石破茂的立场明显更为鹰派，无论是作为文职军事首脑的他，还是在货币政策方面。周二正式就职后，他立即宣布将组建内阁，并表示将“很快”举行大选。从技术上讲，他最多还有一年的时间来宣布选举。

　　这对日元意味着什么？

　　由于日本央行是独立的，政府转向鹰派立场不会对货币政策产生直接影响。央行行长上田和夫最近被任命为八年任期，还有七年多的任期。首相不能随意更换日本央行的领导层。

　　石破天惊政府的影响可能是间接的，比如增加国防支出，这可以让日本央行在更长时间内对抗通胀。尽管市场今年没有改变加息预期（12 月将再次加息），但选举结果可能会终结人们对套利交易卷土重来的希望，套利交易在过去几年里导致日元贬值。