洞悉市场动向：成交量尖峰与低谷的深度解析

　　每日成交量有两次会突显异常交易活动：

　　1、成交量可能会飙升至正常范围之上，表明交易兴趣异常；

　　2、成交量也可能低于正常范围，表明缺乏交易兴趣。

　　这两个信号都很重要，可以预警未来的价格走势。

　　识别异常成交量

　　《交易日记》的读者会注意到，从比尔·麦克拉伦（ 《成功交易的基础》一书的作者）那里学到的一种方法来快速识别异常交易量。

　　两条水平线在视觉上适合模式，将模式条分为三类：

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　　两条水平线在视觉上适合模式，将模式条分为三类：

　　●顶线以上 = 异常活动

　　●两线之间 = 正常活动（每日柱线可以在很大程度上被忽略，但仍应关注趋势：一周或更长时间内交易量增加或减少）

　　●低于底线 = 活动异常低（成交量已枯竭）

　　提示

　　●根据去年的交易量拟合线条，并在您每周查看图表时将其向前延伸；

　　●确保顶行在每个季度至少突出显示一个音量条；

　　●底线也是如此；

　　●另一方面，过多的信号会抵消它们的用处 - 将上限设置为 40 或 50。

　　如果我将上限线提高到 150 万，我就会错过上图 4 月/5 月的一些不错的信号。

　　注意事项

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　　●有时，交易量激增是单笔大型机构交易的结果。实际交易可能已经协商了数周，并且与预订当天的销售过程几乎没有关系。如果交易量是日平均值的5倍或10倍，则需要确定是否是由单笔交易引起的。

　　●请注意，不要将低交易量与圣诞节、复活节和大多数长周末之前普遍出现的交易平静混淆。

　　●应谨慎对待三重巫术日的成交量飙升（尤其是指数和主要股票）。

　　交易信号

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　　价格和成交量飙升

　　在一个强劲的既定趋势中，价格和交易量的大幅上涨往往会先于重大逆转：证券要么已经大幅超买，要么已经超卖，市场专业人士介入并逆势买入/卖出。

　　上升趋势

　　图表（上图）显示了上升趋势中的经典下跌模式。这种长期存在的趋势从 [1] 开始加速。第[2]天显示出高阴影和巨大成交量，表明获利了结。[6] 的宽幅交易日留下了一根高大的蓝色蜡烛，成交量甚至更大——这是一个典型的下跌信号。第[7]天的缺口是另一个经典的爆发迹象——参见疲惫缺口。随着大资金的介入，该股在接下来的 4 天内下跌了近 40%，目前日交易量已接近 1000 万股。一根较窄的蓝色蜡烛和[12]处的强劲成交量标志着反弹的开始，但购买需求已被吸收，反弹逐渐消失，开始了主要的下降趋势。

　　下降趋势

　　在强劲的下跌趋势中，大范围的交易日 [1] 伴随着成交量的飙升，标志着大量股票从弱手转移到强手，从而建立了强大的支撑位。澳大利亚耳植入专家 CochlEAr 在 2002 年大幅下跌，然后在 2003 年形成了广泛的基础，直到跌破 30 美元的支撑位最终引发恐慌性抛售（查尔斯·道提到的“放弃所有希望”）。该股在第[1]天成交量大幅下跌。将交易区间与日 [2] 进行比较，日交易量更大，因为大买家意识到了真正的价值，开始逆势买入，在 20 美元处建立了强大的支撑位。

　　交易范围

　　在交易区间内，宽幅交易日内的大量成交量将预示着突破的可能方向。

　　压缩弹簧

　　在趋势期间的反应中，成交量飙升加上狭窄的交易区间通常会先于趋势方向的大幅波动；坚决反对压缩交易区间。

　　伴随着长尾蜡烛的成交量峰值也提供了类似的（尽管较弱）信号。

　　加德士澳大利亚公司在强劲的上升趋势之后，在 8.50 至 10.00 之间的区间内盘整了约 6 个月，然后出现了两个经典的买入信号：

　　●盘整下边界的看跌陷阱 [1]；其次是

　　●低于[2]阻力位的小扇形。

　　值得注意的是扇贝的体积[2]。下面的等量图通过条形宽度来描述交易量（开盘价和收盘价以与烛台类似的方式反映）。

　　当价格再次逼近阻力位 10.00 时，获利了结在 [a] 处十分明显。价格突破 [c] 处的阻力位，引发承诺抛售。[d] 处的窄幅波动和巨大成交量提醒我们存在强劲买盘，吸收了市场上获利者提供的所有股票。[e] 日走势较为宽松，范围较广，但烛身较窄，类似于十字星蜡烛，成交量更大。在 [g] 处交易活动完全枯竭之前，[f] 处卖压有所减弱，这表明卖家已经精疲力竭，反弹即将到来。

　　交易枯竭

　　扇贝形的浅层修正/反应，例如上面加德士澳大利亚图表上的，是上升趋势中的看涨信号（或下降趋势中的看跌信号）。主要趋势运动即将恢复的最佳信号是成交量异常低的窄幅波动，表明卖出（或买入）压力已经减弱。

　　此页面有两个示例：

　　●上面加德士等体积图表中的 [g]；

　　●位于下面布兰堡图表中的 [4] 。

　　反应

　　对趋势的更强烈反应仍然可以提供良好的买入信号（或下降趋势中的卖出信号），前提是反应持续时间短，并以长尾或伴随成交量 飙升的反转信号结束。

　　差距

　　伴随成交量峰值的缺口通常会提供重要信号。早些时候，我们在嘉信理财图表上的暴跌期间看到了明显的耗尽缺口[7] 。下面的布兰堡图表提供了两个很好的例子：

　　●在 [1] 的宣泄性抛售期间出现耗尽缺口；

　　●突破缺口伴随着[3]处的另一个成交量峰值。

　　1、随着卖家放弃希望，巨大的下行缺口伴随着巨大的成交量。

　　2、到第二天，市场专业人士发现了真正的价值，在下跌趋势中买入，以敏锐的价格吸纳了所有可用股票。

　　3、三个月后，价格在走低后再次测试 4.00 美元。该股实际上突破了支撑位，然后出现向上跳空，并伴随着 [3] 的成交量飙升。有时被称为“ 洞中缺口”，当价格跳空至下降趋势线之上时，就会发出强烈的牛市信号。在上述情况下，价格也会突破支撑/阻力位，从而为信号增加额外的权重。

　　4、成交量和交易区间在小幅回调中枯竭。

　　突破

　　突破后成交量立即飙升预示着健康的趋势。缺乏成交量表明疲软。