外汇杠杆：一把双刃剑

　　与其他金融工具相比，这么多人被外汇交易吸引的原因之一是，通过外汇，您通常可以获得比股票更高的杠杆。虽然许多交易者都听说过“杠杆”这个词，但很少有人知道它的定义、杠杆如何运作以及它如何直接影响他们的利润。

　　使用他人的资金进行交易的概念也可以应用于外汇市场。在本文中，我们将探讨使用借入资金进行交易的好处，并探讨为什么在外汇交易策略中使用杠杆可能是一把双刃剑。

　　●杠杆是指利用借入的资金来增加交易头寸，使其超出仅凭现金余额所能获得的水平。

　　●经纪账户允许通过保证金交易使用杠杆，经纪商提供借入资金。

　　●外汇交易者经常使用杠杆从货币对相对较小的价格变化中获利。

　　●然而，杠杆既可以放大利润，也可以放大损失。

　　定义杠杆

　　杠杆涉及借入投资某物所需的一定金额的资金。就外汇而言，资金通常是从经纪人那里借来的。外汇交易确实提供了高杠杆，因为对于初始保证金要求，交易者可以积累并控制大量资金。

　　要计算基于保证金的杠杆率，请将总交易价值除以您需要提供的 保证金金额：

　　保证金杠杆 = 交易总价值 / 所需保证金

　　例如，如果您需要存入交易总额的1%作为保证金，并且您打算交易一标准手美元/瑞士法郎，相当于100,000美元，则所需保证金为1,000美元。因此，您的保证金杠杆将为 100:1 (100,000/1,000)。对于仅 0.25% 的保证金要求，使用相同的公式，基于保证金的杠杆将为 400:1。

　　然而，保证金杠杆并不一定会影响风险，无论交易者是否需要缴纳交易金额的1%或2%作为保证金，都可能不会影响其利润或损失。这是因为投资者总是可以为任何头寸提供超过所需保证金的资金。这表明实际杠杆，而不是基于保证金的杠杆，是盈亏的更强指标。

　　要计算您当前使用的实际杠杆，只需将您未平仓头寸的总面值除以您的交易资本即可：

　　实际杠杆=交易总价值/总交易资本

　　例如，如果您的账户中有 10,000 美元，并且您开立了 100,000 美元的头寸（相当于一标准手），则您的账户将以 10 倍杠杆（100,000/10,000）进行交易。如果您交易两标准手，面值价值 200,000 美元，您的账户中有 10,000 美元，那么您账户的杠杆率为 20 倍（200,000/10,000）。

　　这也意味着基于保证金的杠杆等于交易者可以使用的最大实际杠杆。由于大多数交易者不会将其整个账户用作每笔交易的保证金，因此他们的实际杠杆往往与基于保证金的杠杆不同。

　　一般来说，交易者不应使用所有可用保证金。交易者只有在优势明显站在自己这边时才应该使用杠杆。

　　一旦知道以点数表示的风险量，就可以确定潜在的资本损失。一般来说，这种损失不应超过交易资本的 3%。如果头寸杠杆达到潜在损失可能达到交易资本 30% 的程度，则应通过此措施降低杠杆。交易者将有自己的经验水平和风险参数，并可能选择偏离 3% 的一般准则。

　　交易者还可以计算他们应该使用的保证金水平。假设您的交易账户中有 10,000 美元，并且您决定交易 10迷你美元/日元手。迷你账户中每个点的移动价值约为 1 美元，但当交易 10 个迷你账户时，每个点的移动价值约为 10 美元。如果您交易 100 迷你，那么每个点的变动价值约为 100 美元。

　　因此，30 点的止损可能代表单个迷你手的潜在损失为 30 美元，10 个迷你手的潜在损失为 300 美元，100 个迷你手的潜在损失为 3,000 美元。因此，对于 10,000 美元的账户和每笔交易 3% 的最大风险，即使您可能有能力进行更多 交易，您也只能使用最多30 迷你手的杠杆。

　　外汇交易中的杠杆

　　在外汇市场，杠杆率通常高达 100:1。这意味着您账户中的每 1,000 美元，您最多可以交易 100,000 美元。许多交易者认为，外汇做市商提供如此高杠杆的原因是杠杆是风险的函数。他们知道，如果账户管理得当，风险也将是非常可控的，否则他们不会提供杠杆。此外，由于现货现金外汇市场规模如此之大且流动性如此之大，因此以所需水平进入和退出交易的能力比其他流动性较差的市场要容易得多。

　　在交易中，我们以点为单位监控货币变动，这是货币价格的最小变化，并且取决于货币对。这些变动实际上只是一分钱的几分之一。例如，当英镑/美元等货币对从 1.9500 变动 100 点至 1.9600 时，即汇率仅变动 1美分。

　　这就是为什么货币交易必须以相当大的金额进行，通过杠杆的使用放大这些微小的价格变动，从而将其转化为更大的利润。当您处理 100,000 美元等金额时，货币价格的微小变化可能会导致重大利润或损失。

　　外汇交易中实际杠杆过高的风险

　　这就是双刃剑的用武之地，因为真实杠杆有可能将您的利润或损失扩大同样的幅度。您申请的资本杠杆越大，您承担的风险就越高。请注意，这种风险不一定与基于保证金的杠杆有关，尽管如果交易者不小心，它可能会产生影响。

　　让我们用一个例子来说明这一点。交易者A和交易者B的交易资金均为10,000美元，他们与需要1%保证金的经纪商进行交易。经过一些分析后，他们都同意美元/日元正在触顶，应该贬值。因此，他们都在120做空美元/日元。

　　交易者 A 选择根据其 10,000 美元的交易资本做空价值 500,000 美元的美元/日元（50 x 10,000 美元），在此交易中应用 50 倍的实际杠杆。由于美元/日元汇率为 120，1 个标准手的美元/日元 1点价值约为 8.30 美元，因此 5 个标准手的美元/日元 1 点价值约为 41.50 美元。如果美元/日元上涨至 121，交易者 A 将在本次交易中损失 100 点，相当于损失 4,150 美元。这一单笔损失将占其总交易资本的 41.5%。

　　交易者 B 是一位更为谨慎的交易者，决定根据其 10,000 美元的交易资本做空价值 50,000 美元的美元/日元（5 x 10,000 美元），在此交易中应用五倍的实际杠杆。价值 50,000 美元的美元/日元仅相当于一标准手的二分之一。如果美元/日元上涨至 121，交易者 B 将在本次交易中损失 100 点，相当于损失 415 美元。这一单笔损失占其总交易资金的4.15%。

　　该表显示了这两个交易者的交易账户在 100 点损失后的比较情况。

　　外汇保证金与股票交易相比如何？

　　外汇市场的杠杆往往明显大于股票通常提供的 2:1 杠杆，甚至远大于期货市场提供的 15:1 杠杆。虽然 100:1 的杠杆可能看起来风险极大，但当您考虑到货币价格在盘中交易（一天内交易）中通常变化小于 1% 时，风险就显着降低了。

　　外汇市场波动吗？

　　外汇市场是世界上流动性最强的市场之一。因此，它们往往比房地产等其他市场的波动性更小。特定货币的波动性是多种因素的函数，例如该国的政治和经济。因此，诸如付款违约或与另一种货币的贸易关系不平衡等形式的经济不稳定等事件可能会导致大幅波动。

　　我应该使用多少杠杆？

　　交易者应该选择让他们最舒服的杠杆水平。如果您比较保守并且不喜欢承担太多风险，或者您仍在学习如何交易货币，则 5:1 或 10:1 等较低水平的杠杆可能更合适。经验丰富或风险承受能力更强的交易者可能会接受 50:1 或 100:1+。

　　一旦你学会了如何管理杠杆，就没有必要害怕它。唯一不应该使用杠杆的情况是当您对交易采取不干涉的态度时。否则，通过适当的管理，可以成功地利用杠杆并获利。像任何锋利的工具一样，杠杆必须小心处理——一旦你学会这样做，你就没有理由担心。

　　通过设置更广泛但合理的止损并避免更高的资本损失，应用于每笔交易的较小金额的实际杠杆可以提供更多的喘息空间。如果对您不利，高杠杆交易可能会迅速耗尽您的交易账户，因为手数越大，您将蒙受更大的损失。请记住，杠杆是完全灵活的，可以根据每个交易者的需求进行定制。